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电子元器件行业动态点评:7月上旬TV面板价格大

作者:18新利体育 发布日期:2020-07-20 19:48



  7上旬TV面板价格大涨,供需紧张有望带动价格持续上涨:7月上旬液晶电视面板价格大涨,其中32寸、43寸、55寸、65寸相比6月下旬价格分别上涨2美元、3美元、6美元、5美元,涨幅分别为6%、4%、6%、3%。TV面板从6月下旬开始小幅上涨,7月上旬涨幅大幅提高,此次液晶电视面板价格大涨得益于TV面板采购需求快速恢复。展望Q3,考虑到韩厂将陆续退出LCD面板产能,并且下半年为欧美地区传统的TV需求旺季,Q3电视整机厂采购需求旺盛,预计Q3电视面板供需仍然偏紧张,TV面板价格有望持续上涨。

  TV出货尺寸持续增长,IT面板需求向好:电视面板占据液晶面板出货面积的70%以上,受到疫情影响,2020年Q1出货量出现下滑,得益于平均出货尺寸的提高,出货面积下滑的幅度小于出货量的跌幅。预计未来电视大屏化将持续推进,平均出货尺寸持续提高,出货量将在2021年迎来恢复性增长,有望带动明年电视面板需求大幅回暖。在IT面板方面,得益于居家办公和远程教育的带来的需求,笔记本和显示器面板需求向好,预计今年笔记本和显示器面板出货量有望同比增长3.4%和7.8%。

  韩厂加速退出LCD产能,行业并购整合带动集中度提升:由于价格下跌,韩系厂商液晶面板业务面临较大的亏损压力,三星和LGD从2019年Q3开始纷纷缩减LCD产能,其中三星计划2020年底之前关闭韩国国内的液晶面板产能,并寻求出售苏州工厂的液晶面板产线年底之前关闭韩国国内大部分液晶面板产能,只保留部分IT面板产能。另外,在大陆厂商中,行业并购整合正在加速推进,中电熊猫寻求出售旗下的三条液晶面板产线,预计将被国内面板龙头之一收购。随着韩厂退出LCD面板领域以及大陆厂商并购整合的推进,液晶面板产能将进一步向大陆厂商集中,并且头部厂商的市场份额有望进一步提升,预计2021年大陆厂商在大尺寸液晶面板产能的市占率可达57%,京东方和华星光电在液晶电视面板领域合计份额可达40%以上,行业集中度的提高进一步提高,有望减少面板价格波动。

  推荐关注京东方、TCL:我们看好面板行业的需求复苏,电视平均尺寸持续增长有望带动面板需求增长,IT类面板需求向好。从供给端来看,韩厂三星和LGD将退出大部分LCD面板产能,大陆厂商并购整合加速推进,行业集中度有望进一步提高,面板行业供需关系有望迎来改善,有望带动面板价格回暖,面板厂商业绩有望迎来复苏,建议关注全球液晶面板龙头京东方、TCL科技,国内大尺寸液晶面板厂商ST东科,国内玻璃基板供应商彩虹股份,国内偏光片龙头三利谱。

  风险提示:面板需求不及预期、韩厂产能退出进度不及预期、疫情影响超预期、面板价格不及预期。

  证券之星估值分析提示TCL科技盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示彩虹股份盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示三利谱盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

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